Irlande le bon élève de la zone Euro Le Lundi 22 Février 1999
La Bourse d'Irlande a réalisé l'an passé des performances largement au-dessus de la moyenne européenne. L'Irlande a obtenu une des plus fortes progressions de toutes les places européennes avec un score de 23% alors que la moyenne européenne a été de 18%. Depuis le début de cette année, avec des gains de 4% pour Dublin, les autres marchés européens stagnent ou même reculent, cette place semble de nouveau prête à rééditer les exploits de l'an passé. A l'origine de cette bonne tenue, un environnement économique des plus favorables et des facteurs techniques avantageux. Sur le plan économique, ce pays se détache nettement du reste de l'Europe. Avec une croissance économique en 1998 de 11%, il laisse loin derrière eux les autres pays européens, dont la croissance en moyenne a été de 2,6%. Pour 1999, les chiffres prévus sont encore éloquents avec 7% pour l'Irlande, alors que la moyenne européenne va être de 1,6%. Pour 1999, le scénario est encore plus intéressant, même si l'année promet un peu moins que 1998. Rappelons qu'en cinq ans, le PNB irlandais s'est accru de 50%. Le léger tassement escompté pour 1999 est dû à un recul attendu de la croissance des exportations (+12% contre +21% en 1998), dans un contexte mondial de ralentissement économique. Mais la consommation des ménages y restera épargnée avec un taux de croissance de 8,5%, après 9% en 1998. De telles perspectives économiques ne peuvent avoir que des effets positifs sur la croissance des bénéfices des sociétés, qui devrait se chiffrer à 9%, score encore supérieur à la moyenne européenne (5 %). En termes de taux de capitalisation des bénéfices, le marché irlandais est évalué à 16,5 fois, ce dernier se révélant donc le moins cher d'Europe derrière l'Autriche. Rappelons que la moyenne européenne est de 22 fois les résultats 1999. JEAN-YVES LANNAUD ©Investir N°1309